①以出口为导向的劳动密集型工业发展的优势，随着劳动力成本的提高和市场竞争的加剧正在下降，致使竞争力下降，对外出口增长缓慢，造成经常项目赤字居高不下。1996年，泰国国际收支经常项目赤字为230亿美元，韩国则高达237亿美元。②银行贷款过分宽松，房地产投资偏大，商品房空置率上升，银行呆账、坏账等不良资产日益膨胀。
③经济增长过分依赖外资，大量引进外资并导致外债加重。泰国外债1992年为200亿美元，1997年货币贬值前已达860亿美元，韩国外债更是超过1500亿美元。
④汇率制度僵化。在近年美元对国际主要货币有较大升值的情况下，东南亚国家和地区的汇率未作调整，从而出现高估的现象，加剧了产品价格上涨和出口锐减。因此，这些国家和地区货币贬值势在必行。而货币贬值又导致了偿还外债的能力进一步下降，通货膨胀压力加剧，从而促使股市下跌。
⑤在开放条件和应变能力尚不充分的情况下，过早地开放金融市场，加入国际金融一体化。
这却是索罗斯所最为乐看的情况。这年7月2日，他联合了华尔街的几个大的投机基金，结集了超过220亿美元的资金，以泰国为第一个开刀对象，狂赌东南亚各国货币贬值。结果是各国货币应声下跌，外资以急速逃离，银行相继倒闭。20年辛苦一朝化这空。
索罗斯就是那场灾难的使作者。1992年的英镑危机中，一举击垮英国央行，其后横扫欧洲股债市，一时风头无二。他正是看到了欧洲各国经济的弱点而发起进攻，所谓苍蝇不叮无缝的蛋。他所做的不过是在一幢摇摇欲坠的大厦前，用力轻轻一推，让大厦轰然倒地，仅此而已。金融投机家就是唯恐世界不乱。索罗斯之流无时不在以猎狗的嗅觉去寻找世界各国经济的弱点，以便扑上去狠狠的咬上一口。东南亚各国就这样进入了他的视线。
中国能够那么幸运，朱总理才是化解那场危机的主角。早在1993年和1994年，朱任国务院副总理兼中国人民银行行长的时候，就意识到中国经济过热及泡沫问题。固定投资大增，股市高涨，银行信贷增加过快。特别是关系国民生活的通货膨胀急剧增大，1993年居民消费物价指数（CPI）14%，1994年则高达21.4%。当东南亚各国还沉寂在经济增长过快的表面繁荣假象时，朱总理以意识到问题的严重性。于是采取了一系列措施，以最强硬的手段，进行行政干涉。1993年开始进行宏观调控，1994年又开始进行财税改革，汇率并轨，银行改革，以铁碗之力，使中国经济成功软着陆。
发表于 2010-2-13 18:01:00
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